關稅大戰(zhàn)已步入白熱化階段，此次美國對半導體啟動全面調查，再次為醫(yī)療器械領域帶來了新的不確定性。
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4月15日，據財聯社報道，美國商務部在兩份公告通知中表示，已開始調查“半導體和半導體制造設備”以及“藥品和藥品成分，包括成品藥”進口對美國國家安全的影響。
此次針對半導體的調查范圍廣泛，將評估傳統芯片和尖端芯片的進口情況。根據政府公告，此次調查將涵蓋所有半導體的進口，以及用于制造這些半導體的設備，還包括含有這些部件的電子產品。據新加坡《聯合早報》網站4月15日援引彭博新聞社報道，這是美國對半導體和藥品加征關稅的前兆，特朗普發(fā)動的貿易戰(zhàn)恐進一步擴大。半導體技術系現代醫(yī)療設備的重要驅動力，大到PET-CT、血氧儀、呼吸機，小到除顫器、植入式起搏器，都與半導體緊密相關。尤其當下醫(yī)療設備開始同AI深度融合，新的算力革命正在興起，半導體技術的重要性被進一步凸顯。美國商務部長盧特尼克在4月13日接受美國廣播公司采訪時表示，美政府11日晚間宣布對一系列電子設備免除關稅，而這些相關產品將被歸為半導體類別，為確保它們回歸本土生產，美國預計將在“一兩個月內”出臺專項“半導體關稅”。目前，中國半導體行業(yè)仍然處于初步發(fā)展階段。根據頭豹研究院數據，中國醫(yī)療設備用到的國產半導體器件占總體中國醫(yī)療半導體采購量的4-5%左右。在關稅戰(zhàn)的大背景下，美國啟動對半導體的調查，并將其國家安全綁定，一定程度上對國內醫(yī)療設備行業(yè)形成新的沖擊，短期或將造成部分核心部件采購成本上升，甚至供應鏈中斷。但從長期視角出發(fā)，危機同機遇始終相伴而生，國家層面為技術洗牌大潮已布局多年。首先是技術破局的腳步從未停歇，并逐漸邁入成果回報期。與此同時，政策、市場雙驅動扶持也在加速跟進。以醫(yī)療領域為例，國內多地均發(fā)布過“進口醫(yī)療設備采購清單”，明確限制部分進口醫(yī)療器械，為國產設備推廣創(chuàng)造利好條件，也為國內半導體發(fā)展提供買方保障。根據國際半導體產業(yè)協會數據，2022年中國晶圓廠商半導體設備國產化率較2021年明顯提升，中低端半導體產品如連接器、放大器等國產化率提高。中國對半導體這一卡脖子技術的抗風險能力正在逐步增強。國產替代責任加身
在本輪關稅博弈產生的連帶效應下，醫(yī)療器械行業(yè)受到沖擊領域的并不**于半導體。4月4日，商務部官宣對進口醫(yī)用CT球管發(fā)起產業(yè)競爭力立案調查，以及對原產于美國、印度的進口相關醫(yī)用CT球管發(fā)起反傾銷調查。CT球管是CT中*昂貴的消耗部件，根據萬睿視財報，全球范圍內平均每臺CT球管每2-4年會更換一次，全球CT存量市場每年的替代球管需求量約為10-14萬支。
調查消息傳出，國內CT市場瞬間邁入新的變革期。同上文半導體事件邏輯類似，若*終裁定傾銷成立，國內CT相關企業(yè)也將面臨成本提高與本土替代的重要抉擇，龐大的中國存量市場將對事件*終走向產生直接影響。根據智銀資本研報，由于我國CT使用率過高，部分醫(yī)院甚至達到了每6-12個月更換一次球管。因此，我國CT存量市場每年的替代球管需求量約為4-6萬支。綜合來看，僅我國每年CT替代球管的市場規(guī)模就可達百億元以上。對于本體球管企業(yè)而言，外部環(huán)境的變化已創(chuàng)造出巨額增量空間，而能承載多少將取決于技術增高水平；對于跨國企業(yè)而言，若不愿放棄龐大的中國市場，在華生產或技術授權已成大勢所趨，而這也將對中國CT球管產業(yè)的整體升級形成助力。時至今日，本輪博弈的*終結果還尚無定論，雖然大概率會對國內外醫(yī)械企業(yè)造成成本負擔，但這并不意味著醫(yī)療器械出海之路走不通了。據近日央視《新聞1+1》節(jié)目報道，對外經貿大學中國世界貿易組織研究院院長屠新泉表示，美國市場雖然現在是世界**大市場，但從占比來看，它只占到我們出口比重的15%，所以仍然還有85%的更廣闊的世界市場等待我們去開拓。與此同時，醫(yī)械領域自主可控的號角已吹響多年，如今正到了檢驗之時。在新的市場環(huán)境中，供應鏈自產化高的國內企業(yè)將具備巨大優(yōu)勢，且在集采政策優(yōu)化、升級的背景下，有望迎來業(yè)績確定性和估值修復。
