機(jī)器人上市公司密集發(fā)布了2024年年報(bào)。財(cái)報(bào)是外界了解一個(gè)企業(yè)真實(shí)生存狀態(tài)的指針,因此,我們統(tǒng)計(jì)了機(jī)器人領(lǐng)域A股和港股75家上市公司年報(bào)中的關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo),以期管中窺豹,揭示機(jī)器人上市公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)。
依據(jù)國(guó)內(nèi)機(jī)器人傳統(tǒng)分類(lèi),我們將企業(yè)大致按工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、特種機(jī)器人三類(lèi)劃分,其中,工業(yè)機(jī)器人整機(jī)企業(yè)7家、零部件企業(yè)21家、集成應(yīng)用企業(yè)25家;服務(wù)機(jī)器人及AI企業(yè)17家;特種機(jī)器人企業(yè)5家。
7家整機(jī):
2家雙降,4家單降,1家雙增;
2家盈利,5家虧損
2024年整機(jī)行業(yè)整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化加劇、盈利壓力突出的特征。
此次統(tǒng)計(jì)的7家工業(yè)機(jī)器人整機(jī)上市公司,包括匯川技術(shù)、新時(shí)達(dá)、埃斯頓、埃夫特、新松機(jī)器人、愛(ài)仕達(dá)、越疆。
埃斯頓、埃夫特2家營(yíng)收增速和凈利潤(rùn)增速兩個(gè)指標(biāo)雙降;愛(ài)仕達(dá)1家雙增;匯川技術(shù)、新松、越疆3家凈利潤(rùn)增速下降;新時(shí)達(dá)1家營(yíng)收增速下降;匯川技術(shù)、愛(ài)仕達(dá)2家盈利;埃斯頓、新松機(jī)器人、新時(shí)達(dá)、埃夫特、越疆5家虧損。
頭部企業(yè)匯川技術(shù)雖以370.41億元營(yíng)收穩(wěn)居**,但凈利潤(rùn)同比下滑9.62%,主因毛利率下降(新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)占比提升拉低整體毛利率)及股權(quán)投資收益。此外,通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)中,伺服系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入56億元、通用變頻器業(yè)務(wù)收入52億元、PLC&HMI業(yè)務(wù)收入13億元、工業(yè)機(jī)器人(含精密機(jī)械) 業(yè)務(wù)收入11億元。新時(shí)達(dá)(營(yíng)收-0.89%,凈利潤(rùn)+24%)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有進(jìn)。愛(ài)仕達(dá)(營(yíng)收+19.06%,凈利潤(rùn)0.15億元)和越疆(營(yíng)收+30.30%,凈虧損0.95億元)營(yíng)收增速亮眼。埃斯頓(凈利潤(rùn)-8.1億元,同比暴跌700.14%)、埃夫特(凈利潤(rùn)-1.57億元,暴跌231.22%)因深度綁定光伏行業(yè),受市場(chǎng)需求下滑、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響,營(yíng)收增速和凈利潤(rùn)增速兩個(gè)指標(biāo)雙降。
新松機(jī)器人營(yíng)收41.38億元,小幅增長(zhǎng)了4.33%,但較去年同期虧損增大,業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。從業(yè)務(wù)板塊來(lái)看,半導(dǎo)體裝備業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著,實(shí)現(xiàn)收入5.74億元,同比增長(zhǎng)99.41%,成為推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)的重要力量。而工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)收入12.03億元,同比下降4.25%;自動(dòng)化裝配與檢測(cè)生產(chǎn)線(xiàn)及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入12.84億元,同比下降7.60%;交通自動(dòng)化系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入2.81億元,同比下降17.37%。物流與倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化成套裝備業(yè)務(wù)收入7.86億元,同比增長(zhǎng)14.72%。
21家零部件:
5家雙降,7家單降,9家雙增;
18家盈利,3家虧損(1家停牌)
此次統(tǒng)計(jì)的21家零部件上市公司,包括三花智控、鼎智科技、兆威機(jī)電、中控技術(shù)、夏廈精密、克來(lái)機(jī)電、中大力德、固高科技、綠的諧波、鉑力特、英威騰、秦川機(jī)床、矩子科技、昊志機(jī)電、步科股份、禾川科技、柏楚電子、雷賽智能、雙環(huán)傳動(dòng)、奧比中光-UW、*ST工智(已停牌)。
三花智控、兆威機(jī)電、中控技術(shù)、秦川機(jī)床、昊志機(jī)電、柏楚電子、雷賽智能、雙環(huán)傳動(dòng)、奧比中光9家公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙同比增加;鼎智科技、克來(lái)機(jī)電、中大力德、英威騰、禾川科技5家公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙同比下降;夏廈精密、固高科技、綠的諧波、鉑力特、矩子科技、步科股份6家公司凈利潤(rùn)下降;*ST工智營(yíng)收增速下降,并于4月28日起停牌。
英威騰、禾川科技、ST工智3家公司虧損,其余18家盈利。
禾川科技的營(yíng)收和凈利潤(rùn)下降幅度排首位,同比下降了408.27%至虧損1.65億元,主要受光伏行業(yè)需求下降、期間費(fèi)用增加及資產(chǎn)減值等因素影響。三花智控(營(yíng)收279.47億元,凈利潤(rùn)30.99億元)是營(yíng)收和凈利潤(rùn)*多的企業(yè),其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括制冷空調(diào)電器零部件、汽車(chē)零部件。
25家集成應(yīng)用:
14家雙降,2家單降,9家雙增;
21家盈利,僅4家虧損
2024年集成應(yīng)用企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)走勢(shì)向好,普遍未虧損,但結(jié)構(gòu)性分化顯著,盈利壓力凸顯。21家盈利企業(yè)中,10家企業(yè)凈利潤(rùn)未超過(guò)1億元。
25家集成應(yīng)用上市公司包括機(jī)科股份、昆船智能、博眾精工、軟控股份、上海機(jī)電、博實(shí)股份、邁赫股份、瑞松科技、北自科技、拓斯達(dá)、凱爾達(dá)、江蘇北人、海得控制、遠(yuǎn)大智能、科瑞技術(shù)、瑞凌股份、華中數(shù)控、佳士科技、哈焊華通、快克智能、凌云光、德馬科技、瀚川智能、利元亨、工業(yè)富聯(lián)。
其中,營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降的有14家,是瑞松科技、機(jī)科股份、昆船智能、上海機(jī)電、拓斯達(dá)、江蘇北人、海得控制、遠(yuǎn)大智能、科瑞技術(shù)、華中數(shù)控、哈焊華通、凌云光、瀚川智能、利元亨。營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增的有9家,是博眾精工、軟控股份、邁赫股份、北自科技、凱爾達(dá)、佳士科技、快克智能、德馬科技、工業(yè)富聯(lián)。
頭部效應(yīng)顯著。工業(yè)富聯(lián)以6091.35億元營(yíng)收和232.16億元凈利潤(rùn)遙遙領(lǐng)先,占行業(yè)總營(yíng)收比重超80%。27.88%的營(yíng)收增速與10.34%的凈利潤(rùn)增速凸顯其規(guī)?;瘍?yōu)勢(shì)與多元化布局(如云計(jì)算、通信設(shè)備)的強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力。
拓斯達(dá)、瀚川智能、利元亨凈利潤(rùn)同比暴跌超300%-1200%。瀚川智能(營(yíng)收-64.61%,凈利潤(rùn)-1204.76%)營(yíng)收、凈利潤(rùn)下降幅度**,同比下降1204.76%至虧損11.03億元,年報(bào)分析市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境與內(nèi)外部挑戰(zhàn)嚴(yán)峻,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能偏弱,客戶(hù)資本性開(kāi)支審慎,同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度加劇導(dǎo)致。利元亨營(yíng)收下降幅度和凈利潤(rùn)下降幅度排第二位,盡管在固態(tài)電池、檢測(cè)技術(shù)及智能制造領(lǐng)域取得多項(xiàng)技術(shù)突破,但整體經(jīng)營(yíng)狀況依然嚴(yán)峻(營(yíng)收同比下降50.3%至24.82億元),虧損持續(xù)擴(kuò)大(同比下降了455.34%至虧損10.44億元),顯示出公司在市場(chǎng)環(huán)境變化下的巨大壓力。拓斯達(dá)營(yíng)收同比下降了36.92%至28.72億元,凈利潤(rùn)同比下降了378.58%至-2.45億元。這是拓斯達(dá)近年來(lái)首次出現(xiàn)如此大幅度的虧損,主要原因是智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)的收縮和客戶(hù)項(xiàng)目驗(yàn)收不及預(yù)期。
冰火兩重天 工業(yè)機(jī)器人整體處于增長(zhǎng)狀態(tài)
2024年,面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能趨弱、地緣政治格局復(fù)雜多變、技術(shù)迭代持續(xù)加速的外部環(huán)境,我國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展韌性,全年GDP同比增長(zhǎng)5.0%。中國(guó)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)在政策支持、技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)下,呈現(xiàn)出“國(guó)產(chǎn)替代加速、應(yīng)用領(lǐng)域分化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇”的顯著特征。盡管面臨宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和部分下游行業(yè)需求收縮的挑戰(zhàn),行業(yè)整體仍保持韌性增長(zhǎng)。
隨著國(guó)家及地方政府密集出臺(tái)培育“新質(zhì)生產(chǎn)力”相關(guān)政策,國(guó)務(wù)院《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》、工信部《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》等一系列文件相繼落地實(shí)施,制造業(yè)向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型的步伐明顯加快,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)繼續(xù)保持迅猛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),除了汽車(chē)、3C電子兩大需求*為旺盛的行業(yè),化工、石油等應(yīng)用市場(chǎng)也在逐步打開(kāi)。
總體上,中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)在2024年延續(xù)了2023年市場(chǎng)需求不足的趨勢(shì),主要是因?yàn)槠?chē)整車(chē)、光伏、鋰電等行業(yè)下滑幅度有所加劇,并且價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致利潤(rùn)空間壓縮。龍頭企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng),而中小企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)和成本壓力下業(yè)績(jī)承壓,部分企業(yè)面臨生存壓力。
17家服務(wù)機(jī)器人:
3家雙降,6家單降,8家雙增;
11家盈利,6家虧損
生成式AI技術(shù)突破點(diǎn)燃市場(chǎng)熱情,但商業(yè)落地進(jìn)程差異導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)劇烈分化。
此次統(tǒng)計(jì)的17家服務(wù)機(jī)器人及AI領(lǐng)域上市公司,包括黑芝麻智能、威高骨科、海康威視、石頭科技、天智航、格靈深瞳、大華股份、商湯、云從科技、科沃斯、寒武紀(jì)、科大智能、軟通動(dòng)力、九號(hào)公司、科大訊飛、云天勵(lì)飛、優(yōu)必選。
其中,黑芝麻智能、威高骨科、商湯、科沃斯、寒武紀(jì)、九號(hào)公司、科大訊飛、優(yōu)必選8家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增的態(tài)勢(shì);??低?、石頭科技、天智航、科大智能、軟通動(dòng)力、云天勵(lì)飛6家出現(xiàn)單指標(biāo)下降,格靈深瞳、大華股份、云從科技3家兩個(gè)指標(biāo)均下降。天智航、格靈深瞳、云從科技、寒武紀(jì)、云天勵(lì)飛、優(yōu)必選6家處于虧損之中,其余11家企業(yè)盈利。
營(yíng)收增速**的企業(yè)是云天勵(lì)飛,同比增幅達(dá)81.3%至9.17億元,但其凈利潤(rùn)同比-51.14%,虧損進(jìn)一步擴(kuò)大,顯示出公司在盈利能力方面仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。凈利潤(rùn)增速**的企業(yè)是科大智能,盡管營(yíng)收下滑(營(yíng)收-11.72%),但公司通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、聚焦數(shù)字能源發(fā)展,成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈(凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了154.79%至0.7億元)。凈利潤(rùn)增速降幅**的是格靈深瞳,同比降低了134.24%至2.12億元,營(yíng)收-14.85%,年報(bào)披露,智慧金融領(lǐng)域產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化適配和測(cè)試工作影響,是格靈深瞳營(yíng)收下降的主要原因。
營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)**的企業(yè)是海康威視,年報(bào)披露,2024年,海外主業(yè)收入與創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入之和占海康威視營(yíng)業(yè)收入的比重首次超過(guò)50%。同時(shí),場(chǎng)景數(shù)字化業(yè)務(wù)已成為海康威視第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。黑芝麻智能、寒武紀(jì)、軟通動(dòng)力、云天勵(lì)飛營(yíng)收增速均超50%,意味著AI芯片國(guó)產(chǎn)化替代的浪潮勢(shì)不可擋。
人形機(jī)器人企業(yè)優(yōu)必選2024年虧損為11.6億元,較上年同期的虧損12.65億元收窄8.3%。優(yōu)必選目前股價(jià)較歷史盤(pán)中*高價(jià)328港元大跌近80%,市值蒸發(fā)逾1000億港元。公司能否在產(chǎn)業(yè)落地期完成從技術(shù)儲(chǔ)備到商業(yè)閉環(huán)的驚險(xiǎn)一躍,面臨越來(lái)越多的質(zhì)疑。
值得關(guān)注的是,盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)當(dāng)中,海康威視和大華股份主營(yíng)業(yè)務(wù)均為視頻監(jiān)控產(chǎn)品研發(fā)、制造和銷(xiāo)售,機(jī)器人業(yè)務(wù)占比較??;石頭科技、科沃斯主營(yíng)業(yè)務(wù)均為智能清潔機(jī)器人。
5家特種機(jī)器人:
3家雙降,1家單降,1家雙增;
2家盈利,3家虧損
特種機(jī)器人企業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳,且市場(chǎng)規(guī)模依然較小。
此次統(tǒng)計(jì)的5家特種機(jī)器人上市公司,包括晶品特裝、申昊科技、中信重工、億嘉和、景業(yè)智能。有3家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增的態(tài)勢(shì),1家呈現(xiàn)兩個(gè)指標(biāo)均下降現(xiàn)象;2家凈利潤(rùn)為正,3家處于虧損之中。
同樣以營(yíng)收和凈利潤(rùn)兩個(gè)指標(biāo)來(lái)界定,景業(yè)智能1家雙增;億嘉和、晶品特裝、中信重工3家雙降;申昊科技凈利潤(rùn)增速下降;盈利的2家企業(yè)有中信重工、景業(yè)智能。
凈利潤(rùn)跌幅**的企業(yè)是億嘉和,同比下降2069.04%至-2.18億元,主要原因包括:一是營(yíng)業(yè)收入下降,毛利減少;二是公司推進(jìn)“具身智能機(jī)器人 + 行業(yè)應(yīng)用”發(fā)展戰(zhàn)略,加大研發(fā)投入,整體費(fèi)用率仍處于較高水平;三是參股的佗道醫(yī)療經(jīng)營(yíng)虧損,在報(bào)告期內(nèi)確認(rèn)的投資損失對(duì)公司利潤(rùn)有一定影響;四是公司對(duì)部分存在減值跡象的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備,壞賬計(jì)提金額亦有所增加。盈利**的是中信重工,其凈利潤(rùn)為3.75億元,營(yíng)收為80.34億元,其2024年報(bào)顯示,公司是具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的礦業(yè)裝備、水泥裝備制造商與服務(wù)商,我國(guó)**的重型裝備制造企業(yè)之一、國(guó)內(nèi)特種機(jī)器人行業(yè)**梯隊(duì)企業(yè)。
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